La date de valeur pour le calcul des intérêts sur le FONDS GARANTI est fixé au premier mercredi suivant la réception de votre versement au siège du GIE AFER, à condition que celui-ci nous parvienne au plus tard avant 16 heures le jour ouvré précédant le jour de valorisation retenu.

Pour les Unités de Compte, la valeur liquidative retenue pour l’acaht ou la vente de parts sera celle du mercredi ( ou du dernier jour de Bourse ouvré précédant si le mercredi n’est pas un jour de Bourse ouvré ) à condition que vos ordres nous parviennent au plus tard avant 16 heures le jour ouvré précédant le jour de valorisation retenu.

AVIVA est un groupe solide dont la solvabilité n’est pas remise en cause.

1. Aviva est peu exposé et dispose d’un bilan solide.

Aviva est le premier assureur vie et épargne retraite en Europe et détient des positions fortes sur d’autres marchés dans le monde, faisant de la compagnie le 5ème assureur mondial sur la base des primes brutes d’assurance au 31 Décembre 2007.

Aviva exerce trois métiers principaux, l’assurance vie et l’épargne à long terme, la gestion d’actifs et l’assurance dommages, avec un chiffre d’affaires total de 56,7 milliards d’€ et 455 milliards d’€ d’actifs sous gestion au 30 Juin 2008.

Avec plus de 150 ans d’expérience en France, Aviva France se positionne parmi les 10 premiers acteurs du marché de l’assurance. Au 31 Décembre 2007, Aviva France a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 6,5 milliards d’€, un résultat net en base comptable IFRS de 338 millions d’€ et gérait 74,2 milliards d’€ d’actifs.

A l’occasion des résultats semestriels, Andrew Moss, CEO du groupe Aviva, a réaffirmé la solidité du bilan et des perspectives d’Aviva.

« Dans un contexte de turbulances économiques, Aviva a réalisé des progrès sensibles au cours des 6 derniers mois. Le résultat opérationnel et le dividende sont nettement supérieurs à l’année dernière et nous avons conservé un bilan solide malgré une diminution de la valeur de réalisation des actifs détenus affectant notre programme de transformation afin de construire un groupe plus unifié et plus rentable, en application de notre stratégie »One Aviva, twice the value ». Les incertitudes économiques persistent à court terme, mais nous demeurons positifs quant à nos perspectives. »

L’exposition du groupe aux sub-primes et produits assimilés a été estimé au 30 juin à moins de 0,5% du total des actifs.

Plus récemment, il a ajouté lors de l’annonce de la faible exposition du groupe à Lehman Brothers et AIG: « Selon moi….. la grande différence entre les compagnies d’assurances et les banques est que généralement le bilan des compagnies d’assurances ne subit pas « d’effet de levier » (d’enchaînement en cascade).C’est un avantage considérable à un moment comme aujourd’hui. AIG est la seule, parmi les plus importantes compagnies d’assurances, à faire exception à cette règle ».

    2.   Les positions d’Aviva concernant Lehman Brothers et AIG sont marginales

Aviva plc a annoncé le 15 septembre que le Groupe avait une exposition marginale sur les actions et produits dérivés concernant le risque Lehman et que son exposition obligations était estimée à 270 millions de £ sur un total d’actifs gérés supérieur à 300 milliards de £.

Concernant AIG, la situation n’est pas comparable à celle de Lehman puisque la FED a accordé un prêt de 85 mds de $ à AIG. Le 16 septembre, Aviva plc annonçait que le Groupe avait une exposition au risque AIG, elle aussi marginale, estimée à 148 millions de £ (total d’actifs gérés supérieur à 300 milliard de £).

Par ailleurs, le groupe Aviva a une exposition très faible dans les sociétés d’assurance, de réassurances ou autres filiales du groupe AIG.

Les procédures de management des risques mises en place par Aviva confortent la solidité financière de son bilan et de ses fonds propres.

   3.   Exposition d’Aviva Investors France (ex AVIVA Gestion d’Actifs) au groupe LEHMAN BROTHERS

Concernant les OPCVM qu’Aviva Gestion d’Actifs gère en direct, l’exposition aux sociétés du Groupe Lehman Brothers, qu’il s’agisse de la détention en direct de titres de créances ou de capital, est résiduelle.

Garantie du Fonds en € de l’AFER

Les sommes investies sur le fonds garanti en euro bénéficient d’une valeur de rachat garantie. Quelles que soient les conditions de marché, cette valeur de rachat garantie ne peut pas être revue à la baisse. Ce mécanisme agit comme un cliquet: les clients ne portent donc aucun risque en capital suite à une dégradation sévère des marchés, voire même une défaillance d’une institution financière. Une démonstration évidente en a été apportée à plusieurs reprises lors des précedents krachs boursiers.

Cette garantie est apportée dans le cadre d’une gestion des risques très encadrée par la réglementation et les règles internes de contrôle des risques. De plus, des mécanismes réglementaires de constitution de réderves propres à l’assurance vie permettent de lisser la performance du fonds en euro et de passer en toute sécurité les périodes de fortes agitations des marchés.

Afin de limiter les risques, la gestion du fonds garanti en euro a toujours fait l’objet d’une diversification importante et une attention particulière est apportée à l’exposition globale (actions et obligations) sur un même émetteur privé, ce qui contribue à optimiser sa sécurité et son rendement. Le portefeuille est limité dans son exposition aux marchés actions (de l’ordre de 5%) et est principalement composé d’obligations.

Aviva garantit ainsi la pérennité de l’épargne investie dans le fonds en Euro AFER quelles que soient les fluctuations de marché.

• Le rating moyen des obligations détenues dans le portefeuille AFER est AA- à la date du 30/06/2008.

• Les emprunts émis par le secteur public ainsi que les entités notées AAA représentent 54 % du portefeuille

• Pour les autres émissions, nos règles de dispersion des risques nous limitent à des expositions inférieures à 1.5% du portefeuille sur un émetteur particulier. 

Il importe au souscripteur d’un contrat d’assurance vie de choisir la meilleure répartition de son investissement entre fonds action, fonds obligataire et fonds en euros. Son conseiller financier est là pour le guider dans ce choix, cependant il est important de connaître la différence entre ces trois appellations.

 Une action est un titre de propriété sur une partie du capital d’une entreprise, la performance d’un fonds action dépend donc directement de la valorisation de ces entreprises, c’est à dire de leur bilan, résultat, perspective financière et économique. Il dépend donc également, et les évènements récents en apportent une preuve certaine, de l’environnement économique.

 Une obligation est un titre de créance à long terme  émis par une entreprise, une institution publique ou l’état. Ce titre obligataire permet à son détenteur de recevoir chaque année une rémunération fixe, ou coupon, déterminée à la souscription ; à terme, il récupérera le montant de cette créance. La performance d’un fonds obligataire ne dépend donc pas de la valorisation des organismes émetteurs, mais du montant des coupons versés et de la valorisation fluctuante des titres de créance qui le composent. En effet, la cote d’une obligation n’est pas fixe, elle est liée à l’évolution des taux d’intérêts et à son échéance : Une remontée des taux d’intérêts entraînera une baisse des obligations précédemment émises (elles doivent baisser pour conserver leur attrait  par rapport aux nouvelles obligations d’un rendement supérieur), et inversement. Dans les faits, un fonds obligataire est très peu risqué si vous choisissez des obligations de qualité.

 Un fonds euros est un portefeuille composé essentiellement d’obligations mais où, à l’inverse d’un fonds obligataire classique, le dépôt initial de l’épargnant est garanti et où il est assuré, chaque année, de voir son capital de départ progresser avec un minimum d’intérêts.

Plusieurs études récentes viennent de le rappeler, les Français restent frileux vis-à-vis de la Bourse : à peine un Français sur sept est actionnaire, un chiffre stable ces trois dernières années.

Pourtant, sur le long terme, l’investissement en actions reste un excellent moyen de diversifier son épargne tout en améliorant sensiblement la rentabilité de celle-ci. Mais comment investir en Bourse tout en limitant au maximum les risques pour lesquels un grand nombre d’épargnants est devenu allergique (traumatisme des années 2001-2002 !) ?

La solution ? Investir régulièrement sur des supports adaptés, diversifiés et performants sur le long terme, tels que les volets Sfer, Eurosfer et maintenant OpenSfer…

Ainsi, lors d’un versement ou par un arbitrage sur son Compte Afer depuis le Fonds Garanti, l’adhérent peut déterminer, en faisant le point avec son Conseiller, quelle part de son épargne il souhaite consacrer à ces supports diversifiés. Plutôt que d’investir cette part en une seule fois, avec le risque de le faire « la veille » d’un nouveau plongeon de la Bourse, il a intérêt à recourir à l’investissement progressif ou l’arbitrage programmé : tous les 15 jours, une fraction identique de l’investissement prévu est placée sur les supports choisis et ce, durant 12, 18 ou 24 quinzaines. L’opération, gratuite, peut être renouvelée chaque année et arrêtée à tout moment.

Les fluctuations boursières sont ainsi considérablement lissées, le risque est davantage maîtrisé  et les performances, à moyen terme, sont au rendez-vous !